2018 жыл крипто-активтердің дамып келе жатқан нарығы үшін шешуші жыл болады. Оптимистер оның нарықтық капитализациясы 1 триллионнан асатынын болжайды, ал пессимистер егер қаржы-несиелік билік органдары нарықтың бақылаудан шығып бара жатыр және ақша шығару мәселесінде монополияға қатер төндіреді деп шешкен жағдайда, бақылауды қатаңдатуды және тіпті крипто-валютаға толық тыйым салуды болжайды.
Егер нарық өткен тоқсандағы өсу қарқынын сақтап қалса, онда триллион доллар – аса жоғары шек емес. Өткен тоқсанда нарықтық капиталдандыру көлемі төрт есеге артып, 600 миллиард долларға жеткенін еске түсірсек, қазір ол 700 миллиард долларды құрайды.
Нарықты жалпы капиталдандыру
Негізгі көрсеткіштер
Нарық динамикасының негізгі көрсеткіші — пайдаланушылардың аптасына жүз мыңдап өсуі. Күн сайын нарыққа 100 мыңнан астам жаңа пайдаланушы кіреді.
Google Trends қосымшасы көрсеткендей, іздеу сұрауларының ең үлкен көлемі дамушы нарықтық экономикасы бар елдерге, ал транзакциялардың ең үлкен көлемі дамыған елдерге тән. Бұл нарықтың қазіргі кезеңінде гиперинфляциядан зардап шеккен дамушы елдер үшін криптовалютаны пайдалану аса маңызды болып табылатынын, ал дамыған елдерде нарықтың ауқымды кеңеюін қамтамасыз ететін дамыған инфрақұрылымы (электр және IT-инфрақұрылымы) бар екендігімен түсіндіріледі.
Сонымен қатар, осы активтерге инвестициялау болашағы үлкен капиталды тартады, ол ақылға қонымды есептеуден гөрі ашкөздікке ұшырайды.
Спекулятивтік нарық
Крипто активтер 90-шы жылдардың соңындағы «дотком» акциялары сияқты әрекет етеді. Kodak (KODK) және бұрын Long Island Iced Tea Company деп аталатын қазіргі Long Blockchain Company (LBCC) сияқты бірқатар компания акцияларының бағасы, осы компаниялар өздерінің блокчейн-платформаларын жасау туралы жариялағанынан кейін бірден жоғарылап кетті. Осындай нәтиже «Интернет-көпіршігі» кезеңінде «dot.com» атауын қосқан компаниялардан байқалды.
Дот-ком дәуірінің шыңында жүзден астам компания атауын өзгертті. Біздің болжамымыз бойынша, 2018 жылдың бірінші тоқсанында блокчейнге қайта бағытталатын компаниялар саны спекулятивтік саты өзін сарқып кетпегенше өседі.
Қазіргі уақытта криптовалютаға инвестициялау нарығында 120-дан астам мамандандырылған қор жұмыс істейді. Сонымен бірге, АҚШ бағалы қағаздар және биржалық комиссиясы блокчейн және криптовалютаның негізінде ETF-ны шығару туралы өтінімдердің саны көбейгені туралы баяндайды. Бүгінгі күні оннан астам ETF рұқсат күтуде.
Сондай-ақ, SEC-де крипто валюталардың тұрақты нарығында жұмыс істеуге арналған кері және маржиналдық ETF-қа өтініштер алып отыр. Бұл құралдар аштықтағы жеке инвесторлар мен инвестициялық қорларға нарыққа жеңіл қолжетімділікті қамтамасыз етеді, осылайша нарыққа жаңа капиталдың түсуін және алыпсатарлық сауда-саттықты қамтамасыз етеді. Осы ETF-ның кейбіреулері осы тоқсанда басталады, ал қалғандарының көпшілігі SEC мақұлдауына сәйкес бір жыл ішінде іске қосылады.
Айтпақшы, крипто валюта кірістілігінің динамикасында өте қызықты аспекті бар: бұл қаржы нарықтарының динамикасына сәйкес келмейді.
| BTC | ETH | XRP | BCH | LTC | S&P 500 | VIX | GLD | |
| BTC | 1 | 0.31 | 0.06 | 0.01 | 0.46 | 0.12 | -0.23 | -0.15 |
| ETH | 0.31 | 1 | 0.37 | 0.34 | 0.69 | -0.06 | 0.02 | 0.16 |
| XRP | 0.06 | 0.37 | 1 | -0.03 | 0.26 | 0.02 | -0.01 | 0.19 |
| BCH | 0.01 | 0.34 | -0.03 | 1 | 0.22 | -0.18 | 0 | -0.01 |
| LTC | 0.46 | 0.69 | 0.26 | 0.22 | 1 | 0.06 | -0.04 | 0.06 |
| S&P 500 | 0.12 | -0.06 | 0.02 | -0.18 | 0.06 | 1 | -0.59 | -0.06 |
| VIX | -0.23 | 0.02 | -0.01 | 0 | -0.04 | -0.59 | 1 | -0.01 |
| GLD | -0.15 | 0.16 | 0.19 | -0.01 | 0.06 | -0.06 | -0.01 | 1 |
Дереккөз: Sifr Data 90 күндік корреляциялық матрицасы: 14 қазаннан бастап 12 қаңтарға дейінгі тәуліктік кірістілік
Соңғы 40 жыл ішінде активтер нарығындағы ірі «көпіршіктер»
Нарық тенденциялары
2018 жылы нарықтың негізгі үрдістерінің бірі — биткоинге қызығушылықтың одан әрі төмендеуі мүмкін. Биткойн нарығын криптовалютаның жалпы нарығына пайыздық қатынасы ретінде капиталдандыру рекордтық деңгейіне жетті, ол көптеген крипто активтерінің өсуін көрсетеді, олардың көпшілігі өткен жылы құрылды.
Жаңа жобалардың ешқандай өнімі жоқ, тек техникалық құжаттама және жаңа технологияларды әзірлеу және енгізу жоспарлары. Олар құмар ойындарды және компьютерлік ойындардан денсаулық пен сақтандыруға дейінгі көптеген салаларды білдіреді. 2018 жылдың бірінші тоқсанында нарыққа жаңа жобалар кіреді деп күтілуде, олардың әрқайсысы өз сегментінде келесі крипто-валюта революциясын жариялайды. Бұл осы дамып келе жатқан нарықта спекуляцияның өсуін ынталандырады.
2018 жылдың бірінші тоқсанында биткойн қайтадан нарықтық капиталдандыру тұрғысынан үстем жағдайға ие болады. Екінші жағынан, басқа да крипто-белсенді активтердің өсуі күрт өсіп, биткойнды артта қалдыруы мүмкін. Ұзақ мерзімді перспективада крипто-валюта нарығында біртіндеп шоғырландыру және жобалардың санын қысқарту басталады, өйткені крипто-валютаның көптеген бөлігі танымалдығын жоғалтады.
Нарықтық капиталдандырудың жалпы көлеміндегі үлес
(үстем жағдай)
Егер нарықта жаңа көшбасшы пайда болса, онда нағыз пайдасы крипто валютаның стандартты функцияларынан тыс шығатын активтердің бірі — эфириум болып отыр. Оның 300 доллар көрсеткішіндегі перспективасы бар еді, бірақ қазір де бағам төрт есеге өскеннен кейін, бұл жас желі ұзақ мерзімді (24 ай) перспективалық болашаққа ие.
Эфириумда тәулігіне 1,25 миллионнан астам мәміле жасалып, олардың көлемі миллиардтаған долларға жетеді. Эфириумға негізделген өтініштер саны өсуде. Бірақ егер бұл жобалар сәтсіз болса, оның пайдасы төмендейді, сәйкесінші бұл бағамның төмендеуіне әкеледі.
Крипто активтерге салынған инвестициялар өте қауіпті болып табылады, сондықтан инвесторлар өздерінің тәуекелдерін барынша әртараптандыруы керек. Егер соңғы тоқсандағы нарық үрдісі жалғасып жатса, біз жаңа активтер санатының пайда болуын көреміз. Алайда, егер нарық құлдырап кетсе, реттеуші органдар онымен байланысы бар барлық адамдардан өшін алады және технологияның дамуын шектейтін және нарықты көптеген жылдарға артқа жетелейтін шамадан тыс бюрократиялық жүктемені жасайды.
Материал авторы: Джейкоб Паунси, крипто-валюта сарапшысы Saxo Bank
