Сущность фондового рынка

Фондовый рынок  –  это  институт  или механизм,  сводящий вместе покупателей (предъявителей спроса) и продавцов  поставщиков) фондовых ценностей, т.е. ценных бумаг.

Понятия фондового рынка и рынка ценных бумаг совпадают

Согласно определению,  товаром,  обращающимся  на  данном рынке, являются ценные бумаги, которые, в свою очередь, определяют состав участников данного рынка,  его местоположение, порядок функционирования, правила регулирования и т.п.

Следует отметить, что практически все рынки находят отражение в инструментах рынка ценных бумаг.  Так, например,  рынок вновь произведенной продукции и услуг представлен коносаментами, товарными фьючерсами  и  опционами,  коммерческими  векселями; рынок земли и природных ресурсов – закладными листами,  акциями, облигациями, обеспечением   которых   служат   земельные ресурсы и т.д. (см. приложение, схема 1).

Рынок ценных бумаг соотносится с такими видами рынков, как рынок капиталов, денежный рынок, финансовый рынок; традиционно на этих рынках представлено движение денежных ресурсов.

В принятой в отечественной и международной практике  терминологии:

ФИНАНСОВЫЙ РЫНОК = ДЕНЕЖНЫЙ РЫНОК + РЫНОК КАПИТАЛОВ

На денежном рынке осуществляется  движение  краткосрочных (до 1 года) накоплений,  на рынке капиталов – средне –  и  долгосрочных накоплений (свыше 1 года).

Фондовый рынок является сегментом  как  денежного  рынка, так и рынка капиталов,  которые также включают движение прямых банковских кредитов, перераспределение денежных ресурсов через страховую отрасль,  внутрифирменные кредиты и т.д. (см.  схему, приведенную ниже).

 ФИНАНСОВЫЙ РЫНОК 
  
      
ДЕНЕЖНЫЙ РЫНОК РЫНОК ЦЕННЫХ БУМАГ РЫНОК КАПИТАЛОВ

В рыночной экономике рынок ценных бумаг является основным механизмом перераспределения денежных накоплений. Фондовый рынок создает рыночный механизм свободного,  хотя и регулируемого,  перелива капиталов в  наиболее  эффективные  отрасли  хозяйствования (см. схему). 

Структура рынка

Любой фондовой рынок состоит из следующих компонентов:

  • субъекты рынка;
  • собственно рынок (биржевой, внебиржевой фондовые рынки);
  • органы государственного регулирования и надзора (Комиссия по ценным бумагам, Национальный банк, Минфин и т.д.);
  • саморегулирующиеся организации (объединения профессиональных участников рынка ценных бумаг,  которые выполняют определенные регулирующие функции, например, НАСД (США) и т.п.);
  • инфраструктура рынка:

а) правовая,

б) информационная  (финансовая  пресса,  системы фондовых показателей и т.д.),

в) депозитарная  и  расчетно-клиринговая  сеть (для государственных и частных бумаг часто существуют раздельные  депозитарно – клиринговые системы),

д) регистрационная сеть.

Субъектами рынка ценных бумаг являются:

1) эмитенты – государство в лице уполномоченных им  органов,  юридические лица и граждане,  привлекающие на основе выпуска ценных бумаг необходимые им денежные средства и выполняющие  от  своего имени предусмотренные в ценных бумагах обязательства;

2) инвесторы  (или  их представители,  не являющиеся профессиональными участниками рынка ценных бумаг) – граждане  или юридические лица, приобретающие ценные бумаги в собственность, полное хозяйственное  ведение  или  оперативное  управление  с целью осуществления удостоверенных этими ценными бумагами имущественных прав (население, промышленные предприятия, институциональные инвесторы – инвестиционные фонды,  страховые компании и др.);

3) профессиональные участники рынка ценных бумаг – юридические лица  и  граждане,  осуществляющие  виды  деятельности, признанной профессиональной  на рынке ценных бумаг (дилерская, брокерская и др. виды деятельности).

Существуют 3 модели фондового рынка в зависимости от банковского или небанковского характера финансовых посредников:

  1. Небанковская модель (США) – в качестве посредников выступают небанковские компании по ценным бумагам.
  2. Банковская модель (Германия) – посредниками выступают банки.
«Baribar.kz-тің» Telegram-каналына жазыламыз!